Heti PénzPiac – 2. hét

Megosztás Tetszik

A Global Tax-Office Kft. heti pénzpiaci összefoglalója az elmúlt hét fontosabb pénzpiaci és gazdasági eseményeit tartalmazza, melyek hatással lehetnek a hazai vállalkozások életére.

Magyarország

A héten kapott gazdasági adataink „történelmi” nagyságrendűek: a külkereskedelmi mérleg hiánya november végéig elérte a 8 milliárd EUR-t (ez a mutató még soha nem volt ekkora), míg az év/év infláció decemberben 24,5 százalékos volt (utoljára 1996 márciusában láttuk ennél magasabb értéket). Az éves átlagos fogyasztói árváltozás ezzel 14,5 százalék lett, melyet a 2022. év havi adataival együtt tartalmaz az alábbi táblázat:

Mindeközben a HUF továbbra is jól tartotta magát, az EUR-ral szemben egész héten éppen a 400-as szint alatt mozgott. Jól teljesített a magyar állampapírpiac is: az éven túli futamidőkön jelentős hozamcsökkenést láthattunk, amivel visszatértek a hozamok a tavaly június eleji szintekre.

Eurozóna – Európai Unió

Az elmúlt egy hét európai gazdasági adatai ismét vegyesek lettek: a gazdasági aktivitást mérő mutatók gyengék ugyan, de a korábban várthoz képest javultak, a bizalmi indexek pedig kedvező tendenciát jeleznek a jövőre nézve. Ez utóbbiban jelentős szerepe lehetett annak, hogy az Euro-zóna inflációja csökkent decemberben (9,2 százalék) is a novemberihez (10,1 százalék) képest, ezzel már második hónapja javul a mutató, talán végre túl van a csúcson. Elemzők szerint az ereszkedő trend tartós lehet, de az energiaárak újbóli emelkedése átmenetileg megfordíthatja azt. Mindenesetre az EKB döntéshozói továbbra is azt hangsúlyozzák, hogy árstabilitás elérése, az infláció letörése az első számú cél, ehhez a kamatokat tovább kell emelni. Úgy látszik, hogy a devizapiac is inkább a kamatszintre figyel, mert az EUR ereje továbbra is töretlen: a héten már az 1,08-at is átlépte az árfolyam az USD-vel szemben (ami 8 hónapos csúcsot jelent).

USA

Az amerikai jegybankárok szavait most nem hiszi a piac: hiába hangsúlyozzák, hogy a monetáris szigor még jó ideig fenn fog maradni, a befektetői várakozások szerint már 2023. novemberben kamatot fog csökkenteni a FED. Látva a legfrissebb USA munkabér statisztikát és inflációs adatokat, gondolhatnánk, hogy jogos a piaci szereplők optimizmusa. Azt azonban feltételeznünk kell, hogy a jegybankárok ismerik legjobban az infláció természetét, és addig fognak szigorú pénzügyi kondíciókat alkalmazni, amíg véglegesen meg nem fékezik a fogyasztóiár-„rémet” (ehhez 2 százalék környékére kell csökkennie tartósan). A munkaerőpiac azonban még mindig túlfeszített, el kell érnie a jegybanknak, hogy „lazuljon”, és ehhez bizony kellenek a „kemény”, szigorú monetáris feltételek.

* A táblázatban szereplő adatok a 2023. január 13-ai állapotot tükrözik.

A tájékoztatás nem teljeskörű, nem minősül befektetési ajánlásnak. A tájékoztatás a 2023. január 13-án irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. Jelen dokumentum elkészítése során felhasznált adatok, tények, információk lényeges forrásai az alábbiak: Bloomberg, Reuters, KSH, EuroStat, MNB, ÁKK, EKB – olvasható a Global Tax-Office Kft. tájékoztatójában.