Mennyi lesz a végső reálhozam?

adozona.hu

2011.06.13., 15:08 Frissítve: 2011.06.13., 15:07

Tetszik

A magánnyugdíjpénztárak már túl vannak az állami rendszerbe visszalépők vagyonának átadásával összefüggő elszámolásokon, a vagyonelemeket átutalták a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alapnak. A reálhozamokról a jövőben az állami gondoskodást választók már jórészt kaptak hozzávetőleges tájékoztatást, ám a végső összegbe beleszámít 2011. május végéig tartó időszak teljesítménye is, amely a MoneyMoon adatai alapján siralmasan gyengén alakult.

A választható - három eltérő kockázatú modellportfolióra épülő - magánnyugdíjpénztári rendszer a MoneyMoon számításai szerint nem túl fényesen szerepelt: a 2009 eleje és 2011. május vége közötti időszakban összességében mind a 18 magánnyugdíjpénztár gyenge teljesítményt produkált, s a kisebb pénztárak kimagasló működése is kevésbé volt észrevehető. Hosszabb időszakokra a reálhozam sem fest meggyőző képet a visszatekintő magas költséghányad és a vitatható befektetési politika tükrében.

A vizsgálat során a portfoliók teljesítményeit a hazai állampapírpiacon elérhető hozamokkal vetettük össze, ehhez az éven belüli papírok teljesítményeit tükröző RMAX indexet és a hosszabb futamidőket reprezentáló MAX indexet használtuk.

Állampapír-indexek alakulása*
Index	Teljes időszak	2009	2010	2011
RMAX	19,78%	10,71%	5,53%	2,52%
MAX	29,56%	14,18%	6,40%	6,65%
Forrás:ÁKK adatok alapján MoneyMonn-számítás
*Teljes időszak: 2009. január 5-től 2011. május 31-ig, Éves adatok: az adott naptári évre, 2011-ben az első öt hónapra vonatkozóan

Sokat elárul a kasszák teljesítményéről, hogy a teljes (2009 eleje és 2011. május vége közötti) időszak alatt a klasszikus portfoliók közül 6 még a rövid távú állampapírok hozamának megfelelő teljesítményt sem tudott felmutatni, a hosszabb futamidejű állampapír-hozamokat pedig mindössze egy ilyen portfoliónak sikerült vernie.

A részletes kiértékelést tartalmazó táblázatok az Ecoline-on olvashatók. A cikk innen is elérhető.

Hozzon ki többet az Adózónából!
Előfizetőink és 14 napos próba-előfizetőink teljes terjedelmükben olvashatják cikkeinket, emellett többek között elérik a Kérdések és Válaszok archívum valamennyi válaszát, és kérdezhetnek szakértőinktől is.

Hozzászólások (0)

Új hozzászólás

Kérjük, hogy szakértőinknek szóló kérdését ne kommentben tegye fel! Használja helyette a kérdés-válasz funkciót, kérdésében hivatkozzon az érintett írásra, lehetőleg annak URL-jét is megadva. A választ csak így tudjuk garantálni. Köszönjük!
Az Adózóna moderálási alapelveit ITT találja.